4月7日至8日晚間，重磅政策出臺(tái)、類“平準(zhǔn)基金”發(fā)力、央企增持回購(gòu)、民企龍頭跟進(jìn)……關(guān)鍵時(shí)刻，“國(guó)家隊(duì)”出手，為資本市場(chǎng)注入實(shí)實(shí)在在的信心與力量。其中透出什么樣的信號(hào)？請(qǐng)看新華社及旗下中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)推出的這些重要文章。

關(guān)鍵時(shí)刻“國(guó)家隊(duì)”出手，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)

重磅政策出臺(tái)、類“平準(zhǔn)基金”發(fā)力、央企增持……在外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜、市場(chǎng)情緒不穩(wěn)的關(guān)鍵時(shí)刻，“國(guó)家隊(duì)”出手力挺資本市場(chǎng)，帶來(lái)真金白銀的支持，注入實(shí)實(shí)在在的信心與力量。

4月8日開盤前，一系列重磅發(fā)聲釋放維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的積極信號(hào)。

中國(guó)人民銀行表示，堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并在必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持。

金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，上調(diào)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例上限，將部分檔位償付能力充足率對(duì)應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多股權(quán)性資本。

中央?yún)R金公司是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”，發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用。中央?yún)R金公司表示，將繼續(xù)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用，有效平抑市場(chǎng)異常波動(dòng)，該出手時(shí)將果斷出手。

4月7日下午開始，一系列穩(wěn)定市場(chǎng)的舉措已經(jīng)陸續(xù)出臺(tái)。

中央?yún)R金公司盤中發(fā)布公告稱，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來(lái)將繼續(xù)增持。

4月7日晚間，中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新等多家央企宣布增持股票資產(chǎn)，進(jìn)一步釋放利好，增強(qiáng)投資者信心。

中國(guó)誠(chéng)通旗下誠(chéng)通金控和誠(chéng)旸投資增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和中央企業(yè)股票。中國(guó)誠(chéng)通表示，將進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司功能作用，持續(xù)大額增持央國(guó)企股票和科技創(chuàng)新類股票，當(dāng)好上市公司的長(zhǎng)期投資者。

中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司表示，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，堅(jiān)決當(dāng)好長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本，旗下國(guó)新投資有限公司增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF，積極支持關(guān)鍵領(lǐng)域科技創(chuàng)新。

在央企宣布增持的同時(shí)，寧德時(shí)代、海爾智家、萬(wàn)華化學(xué)等多家上市公司發(fā)布回購(gòu)或增持計(jì)劃公告，以真金白銀來(lái)表達(dá)對(duì)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定看好。

招商局集團(tuán)旗下7家上市公司4月8日盤前集體發(fā)布公告，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心及內(nèi)在價(jià)值的高度認(rèn)可，計(jì)劃提速實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃，切實(shí)維護(hù)上市公司全體股東權(quán)益，持續(xù)鞏固市場(chǎng)對(duì)上市公司的信心。

據(jù)了解，更多增持回購(gòu)公告正在陸續(xù)發(fā)布中。

中央?yún)R金公司表示，下一步將堅(jiān)定增持各類市場(chǎng)風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)。中央?yún)R金公司具有充分信心、足夠能力，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

“堅(jiān)定看好”“堅(jiān)定支持”，果斷有力的行動(dòng)，彰顯出各方對(duì)中國(guó)發(fā)展前景的信心?！皣?guó)家隊(duì)”出手釋放穩(wěn)市強(qiáng)信號(hào)，將進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。（記者：李延霞、吳雨）

中國(guó)版平準(zhǔn)基金來(lái)了，釋放穩(wěn)市強(qiáng)信號(hào)！

今天（4月8日）一早，中國(guó)人民銀行和中央?yún)R金公司重磅發(fā)聲。中央?yún)R金明確了自己是資本市場(chǎng)上的“國(guó)家隊(duì)”，發(fā)揮著類“平準(zhǔn)基金”作用。央行表示，必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持。

中國(guó)人民銀行微信公眾號(hào)截圖

匯金負(fù)責(zé)投資，央行承諾給錢，中國(guó)版平準(zhǔn)基金浮出水面，這有助于緩解市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，提振市場(chǎng)信心。

近日，美國(guó)政府濫施關(guān)稅引發(fā)全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。4月7日，市場(chǎng)迎來(lái)“黑色星期一”，A股出現(xiàn)較大跌幅。當(dāng)日尾盤時(shí)分，中央?yún)R金發(fā)布公告稱，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值，并表示已再次增持ETF，未來(lái)將繼續(xù)增持。

一直以來(lái)，以中央?yún)R金等大資金為主的“國(guó)家隊(duì)”，被看作是呵護(hù)市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。此前，中央?yún)R金已多次在重要時(shí)刻出手，增持二級(jí)市場(chǎng)。

此次，除中央?yún)R金外，多家中央企業(yè)出手增持中國(guó)股票資產(chǎn)。中國(guó)誠(chéng)通、中國(guó)國(guó)新通過(guò)旗下公司增持ETF和央國(guó)企股票，招商局集團(tuán)旗下7家上市公司集體發(fā)布公告，計(jì)劃提速實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃。更多增持回購(gòu)公告正在陸續(xù)發(fā)布中。

關(guān)鍵時(shí)刻“國(guó)家隊(duì)”出手，堅(jiān)定看好中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展前景，釋放穩(wěn)市強(qiáng)信號(hào)。（記者：劉羽佳、劉慧）

多維發(fā)力 穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)步入新階段

——“增持”“已再次增持”“未來(lái)將繼續(xù)增持”。

以中央?yún)R金公司、全國(guó)社?；稹?guó)資運(yùn)營(yíng)公司為代表的“國(guó)家隊(duì)”連續(xù)出手。

——“必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持”“上調(diào)保險(xiǎn)資金權(quán)益資產(chǎn)配置比例上限”“加大對(duì)央企市值管理工作的指導(dǎo)”。

人民銀行、金融監(jiān)管總局、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等多部門協(xié)同部署。

——“啟動(dòng)新一期增持計(jì)劃”“加快實(shí)施增持回購(gòu)”“持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。

大型央企集團(tuán)、頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、眾多上市公司密集開展增持、回購(gòu)等操作。

……

4月7日以來(lái)，從“國(guó)家隊(duì)”到上市公司，從政策優(yōu)化到“真金白銀”買入，穩(wěn)市“組合拳”及時(shí)、有力，顯著增強(qiáng)投資者信心。4月8日，A股指數(shù)反彈，主要寬基ETF品種繼續(xù)呈現(xiàn)“大資金”買入特征。

“通過(guò)中央?yún)R金公司增持ETF，推動(dòng)央國(guó)企上市公司開展股份回購(gòu)增持。這向市場(chǎng)傳遞了明確信號(hào)：盡管外面風(fēng)浪很大，但中國(guó)有能力將負(fù)面影響降至最低。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉求說(shuō)，提高上市公司的成長(zhǎng)性、競(jìng)爭(zhēng)力與投資價(jià)值，讓市場(chǎng)有足夠的流動(dòng)性，進(jìn)一步深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，我國(guó)穩(wěn)定資本市場(chǎng)有信心、有底氣。

穩(wěn)市戰(zhàn)略力量日益壯大

“中央?yún)R金公司一直是維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的重要戰(zhàn)略力量，是資本市場(chǎng)上的‘國(guó)家隊(duì)’，發(fā)揮著類‘平準(zhǔn)基金’作用。”4月8日，中央?yún)R金公司有關(guān)負(fù)責(zé)人明確闡述了該公司在維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定過(guò)程中的定位和作用。

人民銀行新聞發(fā)言人同日表示，人民銀行堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司加大力度增持股票市場(chǎng)指數(shù)基金，并在必要時(shí)向中央?yún)R金公司提供充足的再貸款支持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

“‘中國(guó)版平準(zhǔn)基金’已成形，在傳遞積極信號(hào)、緩解恐慌情緒、增強(qiáng)投資者信心的同時(shí)，能夠有效緩解資本市場(chǎng)流動(dòng)性壓力、增加交易量和提高活躍度?！鼻迦A大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒說(shuō)，“中國(guó)版平準(zhǔn)基金”將帶動(dòng)其他機(jī)構(gòu)投資者跟隨，發(fā)揮市場(chǎng)合力效應(yīng)，強(qiáng)化市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵時(shí)刻，以中央?yún)R金公司、全國(guó)社?；?、國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為代表的“國(guó)家隊(duì)”密集出手，眾多大型央國(guó)企集團(tuán)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及上市公司也集中宣布實(shí)施增持、回購(gòu)等操作。

“這體現(xiàn)了此次穩(wěn)市‘組合拳’更加注重及時(shí)性，注重發(fā)揮市場(chǎng)合力。”在粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒看來(lái)，當(dāng)前政策組合既有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的預(yù)期引導(dǎo)和規(guī)則調(diào)整，又有“國(guó)家隊(duì)”真金白銀的直接行動(dòng)，更有上市公司等市場(chǎng)參與主體的自發(fā)回購(gòu)，形成了“政府”和“市場(chǎng)”的合力。這不僅說(shuō)明各方資金對(duì)A股長(zhǎng)期價(jià)值的肯定，也彰顯了決策層穩(wěn)定資本市場(chǎng)的決心。

“此次政策應(yīng)對(duì)的突出特點(diǎn)在于多維度協(xié)同、長(zhǎng)短結(jié)合、市場(chǎng)與監(jiān)管共振?！彼侥蓟鹕虾Ｋ紩贤顿Y管理有限公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)張曄說(shuō)，此次應(yīng)對(duì)強(qiáng)化了行動(dòng)導(dǎo)向，形成預(yù)期引導(dǎo)和“真金白銀”托舉的雙重效應(yīng)。

更加重視增強(qiáng)內(nèi)在穩(wěn)定性

“多部門聯(lián)合發(fā)布政策，打出‘組合拳’；中央?yún)R金公司等機(jī)構(gòu)宣布大額增持，形成強(qiáng)大的市場(chǎng)托底合力。這不僅是對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議‘穩(wěn)住股市’部署的落實(shí)，更標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)邁向新階段?！敝秀y證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤說(shuō)。

張曄同樣認(rèn)為，通過(guò)多層次聯(lián)動(dòng)、市場(chǎng)化手段和長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，本輪政策“組合拳”標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)從被動(dòng)應(yīng)對(duì)邁向主動(dòng)管理，為進(jìn)一步提升市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性奠定基礎(chǔ)。

實(shí)際上，A股市場(chǎng)近年來(lái)已多次經(jīng)歷外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊，穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)被提上重要議程，并積累了應(yīng)對(duì)困難挑戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)。2024年，《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》明確提出，建立增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性長(zhǎng)效機(jī)制。2024年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、2025年全國(guó)兩會(huì)均作出了“穩(wěn)住股市”的重要部署。

穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)更加注重增強(qiáng)市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。在創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春看來(lái)，穩(wěn)定資本市場(chǎng)涉及多方面工作，而資本市場(chǎng)自身機(jī)制建設(shè)起到了不可替代的作用。近年來(lái)，監(jiān)管部門著力打通中長(zhǎng)期資金入市堵點(diǎn)、提升上市公司質(zhì)量、鼓勵(lì)上市公司回購(gòu)增持、多舉措活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)、嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為……“資本市場(chǎng)改革力度明顯加大。”田軒表示，一系列政策緊扣穩(wěn)市場(chǎng)發(fā)力，著力解決長(zhǎng)期存在的深層次問(wèn)題，有利于夯實(shí)市場(chǎng)健康運(yùn)行的制度基礎(chǔ)。

穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)更加重視宏觀政策取向一致性，資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定被納入貨幣政策視野。吳曉求說(shuō)，支持資本市場(chǎng)的兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，既向大型金融機(jī)構(gòu)的入市投資提供工具支持，也為上市公司及其控股股東的回購(gòu)增持操作提供流動(dòng)性保障，這種戰(zhàn)略性流動(dòng)性儲(chǔ)備體系可通過(guò)多元化渠道進(jìn)入市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定市場(chǎng)功能。

人民銀行2月發(fā)布的《2024年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》詳細(xì)解釋說(shuō)，兩項(xiàng)工具均內(nèi)嵌逆周期調(diào)節(jié)屬性，在股市超跌、股價(jià)被低估時(shí)，行業(yè)機(jī)構(gòu)和上市公司、主要股東買入意愿較強(qiáng)，兩項(xiàng)工具使用量會(huì)比較大；而到股價(jià)上漲、流動(dòng)性恢復(fù)時(shí)，上市公司、主要股東回購(gòu)增持的成本增加，行業(yè)機(jī)構(gòu)換券融資的必要性也下降，工具使用量會(huì)自然減小。由此建立的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制，有利于發(fā)揮校正資本市場(chǎng)超調(diào)、穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的作用，支持資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)進(jìn)夯實(shí)基本面支撐

“充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價(jià)值”“近期將繼續(xù)增持”“加快實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃”……眾多市場(chǎng)參與方的表態(tài)，彰顯對(duì)“穩(wěn)住股市”的信心和底氣。

不少機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前穩(wěn)市信心有經(jīng)濟(jì)基本面向好、政策支持力度大、估值具有比較優(yōu)勢(shì)等多重支撐。

從基本面看，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，短期企穩(wěn)回暖的勢(shì)頭較為明顯。匯豐晉信基金股票研究總監(jiān)、基金經(jīng)理閔良超說(shuō)，過(guò)去幾年，短期需求下行、房地產(chǎn)市場(chǎng)中期調(diào)整以及制造業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張給A股市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力，但這三個(gè)變量都將迎來(lái)反轉(zhuǎn)。短期看，外需、出口的不確定性增加，但影響幅度有限，且可以通過(guò)擴(kuò)內(nèi)需進(jìn)行對(duì)沖；中期看，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望企穩(wěn)；長(zhǎng)期看，很多優(yōu)質(zhì)公司會(huì)脫穎而出，將為資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展提供切實(shí)的價(jià)值依托。近期，擴(kuò)內(nèi)需政策不斷加碼，消費(fèi)市場(chǎng)改善跡象增多。在羅志恒看來(lái)，我國(guó)把擴(kuò)內(nèi)需作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略，努力把消費(fèi)打造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力和壓艙石，超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)。

從政策面看，穩(wěn)市政策工具儲(chǔ)備充足，留有“后招”。各類穩(wěn)市力量在迅速集結(jié)，還將持續(xù)發(fā)力。田軒注意到，中央?yún)R金公司明確表示將堅(jiān)定增持各類市場(chǎng)風(fēng)格的ETF，加大增持力度，均衡增持結(jié)構(gòu)；中國(guó)誠(chéng)通和中國(guó)國(guó)新雙雙宣布，擬使用股票回購(gòu)增持再貸款增持股票、ETF等權(quán)益資產(chǎn)，合計(jì)規(guī)模達(dá)1800億元；博時(shí)基金等多家基金公司宣布自購(gòu)。此外，證監(jiān)會(huì)此前表示，將以深化投融資綜合改革為牽引，全面啟動(dòng)實(shí)施新一輪資本市場(chǎng)改革，推動(dòng)各項(xiàng)改革舉措平穩(wěn)落地，取得可感可及的改革成果。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策儲(chǔ)備工具可視情況接續(xù)發(fā)力，包括且不限于擴(kuò)大“國(guó)家隊(duì)”買入規(guī)模、適時(shí)啟動(dòng)降準(zhǔn)降息以及擴(kuò)大財(cái)政支出等。上述舉措將進(jìn)一步強(qiáng)化“短期流動(dòng)性支持+中長(zhǎng)期制度優(yōu)化”的穩(wěn)市政策支撐。

從估值來(lái)看，“A股特別是藍(lán)籌股的估值處在便宜的位置。”重陽(yáng)投資董事長(zhǎng)王慶直言，中證全指的股息率自去年下半年以來(lái)持續(xù)高于十年期國(guó)債收益率，如果考慮回購(gòu)注銷，股東回報(bào)比率會(huì)更高。雖然經(jīng)貿(mào)摩擦?xí)?duì)經(jīng)濟(jì)增速和上市公司盈利造成一定影響，但也為逆周期布局具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司提供了很好的機(jī)會(huì)。一些公募、私募機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為，市場(chǎng)估值處于合理區(qū)域，疊加企業(yè)盈利修復(fù)預(yù)期，將為境內(nèi)外資金提供安全邊際。

“長(zhǎng)期看，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，要提高上市公司的成長(zhǎng)性、競(jìng)爭(zhēng)力與投資價(jià)值?！眳菚郧笳f(shuō)，這是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基石，也是投資者穩(wěn)定投資預(yù)期的關(guān)鍵前提。

穩(wěn)住股市有決心有底氣有辦法

在全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的背景下，我國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)“中國(guó)版平準(zhǔn)基金”。中央?yún)R金公司領(lǐng)銜、多部門協(xié)同發(fā)力的穩(wěn)市機(jī)制，不但彰顯出決策層維護(hù)股市穩(wěn)定的堅(jiān)定決心，也是防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線思維的主動(dòng)實(shí)踐；既是應(yīng)對(duì)短期風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急之策，更是推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

穩(wěn)住股市有決心。股市是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要“風(fēng)向標(biāo)”，我國(guó)股市有超2億股民、7億基民，逾5000家上市公司，事關(guān)上億家庭、工商百業(yè)。

2025年政府工作報(bào)告把“穩(wěn)住樓市股市”寫進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展總體要求。近段時(shí)間，面對(duì)美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)的全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，我國(guó)穩(wěn)市政策迅速落地，從中央?yún)R金公司盤中公告增持再到多部門接連發(fā)聲，反應(yīng)速度超出市場(chǎng)預(yù)期，彰顯出決策層維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市的堅(jiān)定決心。

穩(wěn)住股市有底氣。宏觀經(jīng)濟(jì)韌性為股市提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，近年來(lái)，我國(guó)持續(xù)優(yōu)化供給、改善需求，暢通國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力明顯增強(qiáng)。尤其是去年9月26日中央政治局會(huì)議后，隨著一系列增量政策落實(shí)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

今年前兩個(gè)月，投資、消費(fèi)等國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)好于預(yù)期，工業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)，一季度經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)5%以上的增長(zhǎng)。同時(shí)，前兩個(gè)月，智能消費(fèi)設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)125.5%，以人工智能、新能源、高端裝備為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)，新質(zhì)生產(chǎn)力加速崛起，成為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促轉(zhuǎn)型的核心引擎。

今年我國(guó)的宏觀政策充分考慮了各種不確定因素，也有充足的儲(chǔ)備政策工具，完全能夠?qū)_外部不利影響。未來(lái)根據(jù)形勢(shì)需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策已留有充分調(diào)整余地，隨時(shí)可以出臺(tái)；財(cái)政政策已明確要加大支出強(qiáng)度、加快支出進(jìn)度，財(cái)政赤字、專項(xiàng)債、特別國(guó)債等視情仍有進(jìn)一步擴(kuò)張空間；將以超常規(guī)力度提振國(guó)內(nèi)消費(fèi)，加快落實(shí)既定政策，并適時(shí)出臺(tái)一批儲(chǔ)備政策。

穩(wěn)住股市有辦法。從2024年央行創(chuàng)設(shè)支持資本市場(chǎng)工具，到2025年政府工作報(bào)告提出“加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備”，再到近日多部門協(xié)同發(fā)力穩(wěn)定資本市場(chǎng)，我國(guó)穩(wěn)市機(jī)制從臨時(shí)性干預(yù)逐漸轉(zhuǎn)向制度化設(shè)計(jì)。隨著配套政策逐步落地，穩(wěn)市機(jī)制有望更趨成熟，其核心是以市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)”與“活”的平衡，為高質(zhì)量發(fā)展筑牢金融根基。

與此同時(shí)，股市內(nèi)在穩(wěn)定性持續(xù)增強(qiáng)。新“國(guó)九條”、中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見和實(shí)施方案、“科創(chuàng)板八條”、“并購(gòu)六條”等落地實(shí)施，上市公司積極開展“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)，2024年現(xiàn)金分紅2.4萬(wàn)億元、實(shí)施回購(gòu)近1500億元，投資價(jià)值持續(xù)提升，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬(wàn)億元，社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、公募基金等中長(zhǎng)期資金持續(xù)加大入市力度，資產(chǎn)配置吸引力持續(xù)增強(qiáng)。

可以預(yù)期，在各方共同努力下，資本市場(chǎng)將為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)未變，為資本市場(chǎng)穩(wěn)健前行筑牢根基；投融資改革持續(xù)深化，不斷增強(qiáng)資本市場(chǎng)吸引力和韌性。

責(zé)編：周秋紅

一審：詹娉俏

二審：朱曉華

三審：趙雨杉

來(lái)源：新華社、中國(guó)證券報(bào)、上海證券報(bào)