撥開財(cái)富的迷霧，才能看清楚些許本質(zhì)。

盡管王健林的難關(guān)已過，但是萬達(dá)系的“賣賣賣”還在繼續(xù)。

據(jù)天眼查相關(guān)信息顯示，近日，合肥萬達(dá)的股東、法定代表人、高管團(tuán)隊(duì)均發(fā)生變更。根據(jù)資料顯示，合肥萬達(dá)原股東萬達(dá)商管退出，新增全資股東聯(lián)商壹號。

從股權(quán)穿透來看，聯(lián)商壹號的控股股東則為陽光人壽保險(xiǎn)。值得注意的是，王健林已經(jīng)出售了多座萬達(dá)廣場，而接盤的大多為國內(nèi)險(xiǎn)資。

在多面的萬達(dá)系中，到底什么才是最終的本質(zhì)？

一個(gè)月前，新財(cái)富發(fā)布了《2024新財(cái)富500創(chuàng)富榜》，根據(jù)該榜單顯示，王健林父子以1406億元的總身價(jià)，重新回到了國內(nèi)富豪第九名。

根據(jù)新財(cái)富的說法，王健林當(dāng)下仍掌握著大連萬達(dá)商管集團(tuán)46%股權(quán)，后者2023年仍正常發(fā)債，按其3000億元凈資產(chǎn)測算，加上在萬達(dá)電影的持股。所以，王健林父子的身價(jià)達(dá)到了1406億元。

但早在2023年12月萬達(dá)電影就已經(jīng)易主。

也就是說，在這場財(cái)富的排名當(dāng)中，虛虛實(shí)實(shí)實(shí)際上難以真正反映出真相，而最近王思聰?shù)囊粍t熱搜，似乎能給市場一些答案。

根據(jù)熱搜#王思聰 撐過明年就有錢給你了# 相關(guān)內(nèi)容顯示，自爆生了王思聰兒子的黃一鳴，把自己2023年向王思聰要奶粉錢，結(jié)果沒要到的聊天記錄曬出來了。

根據(jù)聊天內(nèi)容，黃一鳴讓王思聰趕緊打錢，王思聰回她說沒錢。隨后，王思聰表示，“你自己忍一忍吧，撐過明年就有錢給你了?！?/p>

由此可見，盡管王健林已經(jīng)不用為對賭事情發(fā)愁，但是萬達(dá)系本身的問題可能依舊存在。未來只能等萬達(dá)系重新上市，這一切的危機(jī)才能真正的完全解除。

“殺伐”決斷

2023年，萬達(dá)系的對賭協(xié)議已經(jīng)到了不得不解局的地步。

實(shí)際上從年初開始，王健林就已經(jīng)開始著手解決對賭可能出現(xiàn)的失敗，為了增厚公司的現(xiàn)金流，為萬達(dá)商管掃平上市之路，王健林開始出售萬達(dá)電影的股權(quán)。

眾所周知，萬達(dá)電影是王健林手中絕對的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，若非萬達(dá)商管真的到了非常困難的時(shí)刻，相信王健林絕對不會拋出萬達(dá)電影的股權(quán)。

從王健林出售文旅項(xiàng)目到出售萬達(dá)電影股權(quán)，這些交易的背后，給外界呈現(xiàn)出了一個(gè)立體的王健林，也為他在資本市場上博得了好名聲。

即使是普通人，一旦提到王健林父子，基本上也都是贊譽(yù)有加。

市場的趨勢，個(gè)人很難扭轉(zhuǎn)，即使曾經(jīng)的首富王健林，在一番努力之后，出售萬達(dá)股權(quán)換來的現(xiàn)金流并未徹底解決困局，于是王健林選擇了繼續(xù)出售。

不得不說，在面臨困境時(shí)，王健林的果斷，真的起到了決定性的作用。

2023年12月，萬達(dá)商管的對賭終于有了結(jié)果，但外界似乎也沒想到會以如此的方式去解決。根據(jù)萬達(dá)官網(wǎng)發(fā)布的消息顯示，太盟投資集團(tuán)與大連萬達(dá)商管集團(tuán)共同簽署新投資協(xié)議。根據(jù)新投資協(xié)議，太盟投資將聯(lián)合其他投資者，在此前的投資贖回期滿時(shí)，經(jīng)大連萬達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對珠海萬達(dá)商管再投資。其中，大連萬達(dá)商管持股40%，為單一最大股東，太盟投資等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。

而三個(gè)月之后，這筆資金就已經(jīng)落地。

王健林持有的大連新達(dá)盟商管，獲得5家機(jī)構(gòu)，合計(jì)600億元的投資。而代價(jià)是，王健林暫時(shí)失去了萬達(dá)商管的絕對控制權(quán)。

回過頭來看，實(shí)際上自2017年出售萬達(dá)文旅開始，王健林的“水逆”已經(jīng)開始，幸運(yùn)的是因?yàn)檫@次萬達(dá)系的危機(jī)，讓王健林在地產(chǎn)市場上先走了一步，躲過了后來更大的危機(jī)。

另外，萬達(dá)系之所以能夠每次都轉(zhuǎn)危為安與王健林的性格也有密不可分的關(guān)系，他的果斷處置，抓住核心問題，才是萬達(dá)系能平安落地根本因素。但是，在當(dāng)下市場的背景下，萬達(dá)商管依舊還會受到影響，只要萬達(dá)商管一天沒能上市，王健林的處境也難有明顯的改善。

甩賣還在繼續(xù)

對賭危機(jī)解除之后，王健林依舊沒有放緩出售的步伐。

根據(jù)相關(guān)資料顯示，萬達(dá)商管的境內(nèi)外存續(xù)債券有12只，規(guī)模約159億元，一年內(nèi)到期的有近87億元。其中，2023年末，萬達(dá)商管曾對子公司發(fā)行的一筆6億美元債進(jìn)行了展期。當(dāng)時(shí)，萬達(dá)公告稱，“由于房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，境外資本市場利率不斷上升，公司再融資面臨一定困難，且珠海商管年底前獲批上市存在一定不確定性。”

相關(guān)人士表示，“即便有了600億元投資，但停不下的資產(chǎn)甩賣，意味著萬達(dá)仍未到達(dá)真正的安全區(qū)。”

這也預(yù)示著，萬達(dá)系的短債壓力依舊比較大。

相關(guān)統(tǒng)計(jì)也顯示，王健林已經(jīng)出售了十幾座萬達(dá)廣場，其中2023年12月底，王健林五天就賣掉了蘇州、湖州、廣州、上海的4座萬達(dá)廣場。再加上年內(nèi)出售的幾座萬達(dá)廣場，其至少回籠資金超過了80億元。

但值得注意的是，王健林拋售萬達(dá)廣場的頻率在減緩。對于王健林和萬達(dá)而言，這是一個(gè)積極的信號。

有分析也指出，萬達(dá)廣場的出售或?qū)⒊掷m(xù)進(jìn)行。一方面，是為了“自救”；另一方面，從萬達(dá)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的長期規(guī)劃來看，通過出售資產(chǎn)萬達(dá)可以籌集現(xiàn)金償還債務(wù)，降低杠桿率。

據(jù)悉，萬達(dá)在全國范圍內(nèi)擁有近500個(gè)萬達(dá)廣場，位于一線城市及各地省會城市的項(xiàng)目可能更加有利于轉(zhuǎn)讓，最終目的還是貫徹萬達(dá)集團(tuán)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。

根據(jù)中國基金報(bào)報(bào)道，截至2023年11月，珠海萬達(dá)商管運(yùn)營管理494個(gè)大型商業(yè)中心，其中290個(gè)為萬達(dá)商管旗下商業(yè)中心，204個(gè)為第三方輕資產(chǎn)商業(yè)中心。

由此可見，盡管王健林以及萬達(dá)短期內(nèi)債務(wù)壓力依舊存在，但是流動性危機(jī)已經(jīng)解除。萬達(dá)相關(guān)人士透露，王健林在年會提到的2024年任務(wù)之一，是降本增效。

從當(dāng)下萬達(dá)系的整體情況來看，盡管這兩年現(xiàn)金流以及上市問題一直困擾著王健林，但是其基本盤依舊穩(wěn)固，盡管賣掉了部分萬達(dá)廣場，但是其家底依舊豐厚。

目前，王健林以及萬達(dá)依舊需要儲備資金，為上市掃平道路，而這也就解釋了為何王健林在當(dāng)下的背景下，還在繼續(xù)出售萬達(dá)廣場的原因了。

責(zé)編：張德會

一審：寧靜

二審：肖秀芬

三審：張德會

來源：澎湃新聞