收評：滬指縮量跌0.74%，資源股集體下挫，人形機器人概念活躍

  證券時報網(wǎng)   2024-04-23 16:58:51

4月23日，滬指盤中震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板指小幅上揚；兩市成交額縮至8000億元以內(nèi)，北向資金大幅流出。

截至收盤，滬指跌0.74%報3021.98點，深證成指跌0.61%報9183.14點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.15%報1753.16點，北證50指數(shù)漲1.25%；兩市合計成交7754億元，北向資金凈賣出29.97億元。

盤面上看，煤炭、有色、鋼鐵、電力等板塊走低，旅游、金融、工程機械等板塊疲弱；建筑、醫(yī)藥、傳媒、釀酒、汽車等板塊上揚，人形機器人、新型城鎮(zhèn)、短劇游戲概念等活躍。

國金證券指出，站在當(dāng)下，隨著今年2月“寬貨幣”落地，意味著“政策底”已現(xiàn)?？紤]到目前：一是基本面進一步走弱，甚至逐步逼近三類風(fēng)險暴露的閾值；二是市場流動性或再次趨于收緊，即M1下降+短融上升；三是“新國九條”致力于資本市場供給側(cè)改革，有利于中長期拔估值，但短期影響或有限。顯然，內(nèi)、外需不足的問題仍在持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致產(chǎn)能需求、生產(chǎn)意愿及產(chǎn)出價格均趨于向下，難以滿足企業(yè)、居民“花錢意愿”回升的“市場底”要求，更不可能觸及經(jīng)濟“被動去庫”，價格企穩(wěn)回升的“盈利底”?？紤]到“政策底”向“市場底”較為穩(wěn)定的6個月傳導(dǎo)周期，意味著最快約今年7月中下旬有望見到“市場底”。

該機構(gòu)建議配置由“成長進攻”逐步轉(zhuǎn)向“價值防御”：對于國內(nèi)經(jīng)濟敏感度較低、受益于全球流動性剩余大宗品，包括：黃金、白銀、銅、鋁等，尤其黃金可能比市場預(yù)期走得更高更遠；同時，靜待美國降息，醫(yī)藥（中藥、醫(yī)藥商業(yè)、創(chuàng)新藥）將繼續(xù)受益。二是具備“困境反轉(zhuǎn)”邏輯，供給出清、需求穩(wěn)定甚至回升的行業(yè)：通信、農(nóng)林牧漁、環(huán)保、中藥、旅游及景區(qū)、飲料乳品、黑色家電和面板，尤其是豬周期、面板等，具備漲價邏輯，以及通信疊加了高股息邏輯；三是對于價格敏感度較低的高股息行業(yè)：國有銀行、公用事業(yè)（核電）、通信、建筑裝飾和交通運輸?shù)取?/span> （吳永芳）

責(zé)編：楊柳彬

一審：楊柳彬

二審：張馬良

三審：熊佳斌

來源：證券時報網(wǎng)

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