國家統(tǒng)計局將于10月14日9時30分發(fā)布9月物價數據。

對于9月CPI增速，機構預測9月豬價、菜價繼續(xù)上行，將支撐9月CPI的同比反彈；PPI方面，多家機構認為強美元以及全球經濟衰退預期持續(xù)沖擊大宗商品價格，9月油氣和化工價格有所回落，這或拉低9月PPI同比增速。

CPI會破“3”嗎

CPI方面，多家機構預測9月豬價、菜價繼續(xù)上行，將支撐9月CPI的同比反彈；交通工具用燃料等非食品類消費品價格同比或繼續(xù)隨PPI回落，對沖食物價格上行效應。

國家統(tǒng)計局的數據顯示，中國8月份居民消費價格（CPI）同比上漲2.5%。

數據來源：國家統(tǒng)計局

對于9月CPI同比增速，興業(yè)研究宏觀研究部、中金宏觀、浙商證券李超宏觀團隊的預測值分別為2.8%、2.9%和2.9%。

食品消費品價格方面，英大證券研究所所長鄭后成對澎湃新聞表示，近期豬肉平均批發(fā)價月度均值不斷攀升，9月錄得30.87元/千克，時隔16個月再次站上30元/千克，相應地，9月豬肉平均批發(fā)價同比漲幅為54.94%，較前值上行18.93個百分點，對9月CPI當月同比起到較強的支撐作用。

浙商證券李超宏觀團隊表示，由于對四季度供需偏緊的一致性預期較高，疊加需求旺季的到來，養(yǎng)殖戶壓欄增重和二次育肥情緒提升，造成現階段供需缺口進一步放大，豬價持續(xù)走高。為做好保供穩(wěn)價工作，國家發(fā)改委9月預計在全國和各地投放中央儲備凍肉20萬噸，已達單月投放歷史最高水平，這一定程度緩解了供應緊張的局勢。同時，加強逆產能周期調控等政策持續(xù)發(fā)力也對穩(wěn)定豬價起到作用。

中金宏觀也表示，豬周期繼續(xù)上升，且“雙節(jié)”和開學需求推升肉價和菜價，加上去年基數走低，或邊際抬升CPI同比0.3個百分點。

蔬菜價格上，農業(yè)部重點蔬菜批發(fā)價同比漲幅從8月的3.6%抬升至15.3%。

興業(yè)研究宏觀研究部表示，中秋疊加氣溫下降使得相關食品需求進一步增加。雖然9月下旬降溫使得蔬菜運輸情況改善，蔬菜價格出現一定下跌，但整個月蔬菜價格環(huán)比仍錄得9.5%的較大漲幅。

李超宏觀團隊表示，9月鮮菜價格沖高回落。由于高溫干旱天氣，9月上旬蔬菜價格延續(xù)8月第二周以來的上漲趨勢，漲幅明顯超出季節(jié)性水平。中旬以來，夏季由于極端天氣造成的農作物產量減少情況得到有效緩解，農產品供給持續(xù)修復，菜價快速回調。

往前看，李超宏觀團隊表示，國慶節(jié)前各大商超農批市場積極備貨疊加秋季菜品和時令水果相繼上市，未來蔬菜價格還有進一步回調空間。

非食品消費品價格方面，鄭后成表示，在9月國際油價持續(xù)下行，以及國家發(fā)改委下調成品油價格的背景下，疊加2021年同期基數小幅上行，預計9月交通工具用燃料CPI當月同比大概率下行，對豬肉CPI當月同比的上行形成對沖。在新冠肺炎疫情反彈壓力不減的背景下，預計9月核心CPI當月同比難以大幅上行，9月CPI當月同比破“3”概率較低。

中金宏觀表示，盡管9月疫情仍有反復，但去年Delta疫情壓低基數，服務價格同比或邊際修復。同時，預計非食品消費品價格同比或繼續(xù)隨PPI回落。

根據萬得數據，13家機構對9月CPI同比增速的預測均值為3%，高于8月0.5個百分點，預測區(qū)間為2.6%至3.7%；13家機構均預測9月CPI同比漲幅上升。

PPI同比或將繼續(xù)回落

PPI方面，多家機構認為強美元以及全球經濟衰退預期持續(xù)沖擊大宗商品價格，或拉低9月PPI同比增速; 其中，9月油氣和化工價格回落，國際天然氣價格高位回調，但歐洲天然氣供應仍面臨較大風險。

國家統(tǒng)計局的數據顯示，中國8月份工業(yè)生產者出廠價格（PPI）同比上漲2.3%。

數據來源：國家統(tǒng)計局

對于9月PPI同比增速，興業(yè)研究宏觀研究部、中金宏觀、浙商證券李超宏觀團隊的預測值分別為0.4%、1%和0.7%。

鄭后成表示，9月主要原材料購進價格指數與出廠價格指數雙雙反彈，但是依舊位于歷史低位區(qū)間。從基數角度看，2021年9月邊際上行幅度大于8月邊際上行幅度，而從翹尾因素角度看，2022年9月PPI當月同比翹尾因素為1.27%，9月邊際下行幅度大于8月，呈加速下行態(tài)勢。同時，從新漲價因素看，雖然9月螺紋鋼、鐵礦石、煤炭系價格收陽，但是9月國際油價與國際銅價大幅下探，對9月PPI當月同比形成壓制。

中金宏觀也表示，盡管國內復工與供應偏緊推升煤炭與建材價格，但海外需求放緩拖累油氣與有色價格，加之基數走高，PPI同比或繼續(xù)下降。

具體看，油氣和化工價格回落，海外央行紛紛加息壓制需求，俄羅斯向歐盟的海運減量基本被印度、土耳其替代，9月布油均價從8月的98美元/桶跌至91美元/桶，國際天然氣價格高位回調，但北溪1號和2號破壞后歐洲天然氣供應仍面臨較大風險。

中金宏觀還表示，有色金屬國內外需求分化，海外需求放緩，但國內疫情緩解、基建趕工，需求有所改善；基建實物量加快落地，保交樓推進，黑色金屬先跌后漲，建材價格回升。

李超宏觀團隊也表示，全球央行同步大幅加息，俄烏沖突形勢仍不明朗，且美元持續(xù)強勢，市場對于全球經濟衰退的擔憂情緒進一步加劇，大宗商品價格持續(xù)下探。同時，中國經濟處于弱修復狀態(tài)，地產投資較弱拖累開工旺季的工業(yè)品需求，國內定價品種如鋼鐵、水泥等價格維持穩(wěn)定。

根據萬得數據，16家機構對9月PPI同比增速的預測均值為1.1%，低于8月1.2個百分點，預測區(qū)間為0.5%至2.5%；其中15家機構預測9月PPI同比漲幅下降。

責編：曾璇

來源：澎湃新聞